한국은행이 11일 금융통화위원회를 열어 기준금리를 결정한다.
현재 대다수의 전문가들은 기준금리가 현 1.25% 수준에서 동결될 것이라고 전망하는 한편, 금리인하를 주장하는 소수의견이 등장할 가능성에 대해서도 주목하고 있다.
한국금융투자협회가 채권시장 전문가 100명을 대상으로 설문조사한 결과에 따르면, 응답자의 96%가 8월 기준금리는 연 1.25%로 동결될 것으로 예상했다.
전문가들 사이에서 금리 동결 전망이 압도적으로 우세한 이유는 하반기 경기하방 리스크에도 6월 금리인하 정책효과와 정부의 추경 집행에 대한 기대, 가계부채 증가 우려 등이 더 강하게 작용하고 있기 때문이다.
실제 지난달 금통위에서 대다수의 위원들은 가계부채 급증, 부동산 시장 과열 등을 우려하며 매파적(통화 긴축 선호) 성향을 드러내기도 했다.
10일 한국은행이 발표한 '2016년 7월중 금융시장 동향'에 따르면 주택거래량 증가, 저금리의 영향으로 은행 가계대출(정책모기지론 포함)은 전월에 비해 6조3000억원 증가한 673조7000억원을 기록했다.
특히 가계대출 중 주택담보대출(한국주택금융공사 정책모기지론 포함)은 한 달 동안 5조8000억원 늘어난 506조6000억원으로 나타났다. 이는 2008년 관련 통계 집계 이후 7월 중에서는 지난해(6조4000억원)에 이어 역대 두번째 높은 수준이자, 올 들어 최대 규모다.
또 지난 2일 한은이 공개한 7월 금통위 의사록에 따르면 대부분의 위원들은 당분간 기준금리를 현행 수준으로 유지하면서 당분간 경기흐름을 면밀히 지켜볼 필요가 있다고 짚었다.
지난 6월 단행한 기준금리 인하에 이어, 정부가 발표한 11조원 규모의 추경이 조기에 집행될 경우 긍정적 효과가 있을 것이라는 판단에서다. 금리인하의 파급효과와 추경, 대내외 불확실성 요인의 전개과정 등을 신중하게 지켜봐야 한다는 것이다.
다만 시장에서는 금통위가 당장 금리를 인하하진 않더라도 금리인하 소수의견이 나올 가능성이 있다고 보고 있다.
하반기 기업 구조조정, 국내 경기 하방위험 확대, 저성장 장기화에 대한 우려 등으로 추가 금리 인하 필요성이 높아지고 있기 때문이다. 추경 예산이 실제로 집행되는 시점에 맞춰 경기 부양효과 극대화를 위한 정책공조 수단으로 완화적 통화정책의 필요성도 요구되는 상황이다.
지난달 금통위에서도 한 위원은 "지난달의 선제적 금리인하를 고려해 이번에 기준금리를 동결하더라도 앞으로 통화정책은 완화적 기조를 이어가야 한다고 생각한다"고 발언, 이 같은 전망에 불을 붙였다.
김진평 삼성선물 연구원은 "8월 기준금리 동결이 예상되나 소수의견이 나올 가능성은 높을 것으로 판단된다"며 "금통위는 7월에 이어 6월 금리인하 효과, 주요국 통화정책 변화에 따른 모니터링을 근거로 동결에 나설 것으로 보이나 정책공조를 고려한 금리인하 소수의견은 나타날 것으로 보인다"고 말했다.
김문일 이베스트 연구원도 "8월 기준금리가 동결되더라도 소수의견이 나올 수 있다고 본다"며 "한은이 실제 기준금리 인하에 대한 의지는 작지만, 할 수도 있다는 의지를 시장참가자들에게 시사하는, 포커로 치면 블러핑(Bluffing)에 나설 수 있는 것"이라고 말했다.
